ベンチャー投資促進法の要点

法の制定背景

ベンチャー投資促進に関する法律ベンチャー投資促進に関する法律
2020年に施行されたベンチャー投資専用法律。ベンチャー投資組合、個人投資組合、投資確認書などを規定。関連コンテンツ 1件（以下「ベンチャー投資法」）は2020年8月12日に制定され、2021年2月12日に施行されました。この法律は、従来の中小企業創業支援法中小企業創業支援法
中小企業の創業を促進し支援するための法律。創業資金、税制優遇、創業保育などを規定。関連コンテンツ 1件（創業支援法）に分散していたベンチャー投資関連規定を統合・体系化して、別途の独立した法律としてまとめたものです。

制定の理由

従来の問題点： 1. 創業支援法にベンチャー投資と創業支援が混在し、体系的な運用が困難 2. 個人投資組合個人投資組合
個人投資家がベンチャー企業に共同投資するために結成する組合。組合への出資時に所得控除の優遇がある。関連コンテンツ 1件・創業投資組合など多様な投資手段間の規定が統一されていなかった 3. グローバルスタンダードに合った投資環境の整備が必要 4. 機関専用私募ファンド（PEF）などさまざまな投資機構との関係整理が必要

制定目的（法第1条）： 創業者やベンチャー企業ベンチャー企業
「ベンチャー企業育成に関する特別法」に基づきベンチャー確認を受けた企業。技術力と成長性を基準に認証され、税制・金融・人材など多様な優遇措置を受ける。関連コンテンツ 1件等に対する投資を促進し、その支援体系を確立することで、創業の活性化とベンチャー企業の成長に寄与し、国家経済の均衡ある発展に貢献すること。

法の構造

ベンチャー投資法は全7章93条と附則で構成されます。

章	内容
第1章	総則（目的、定義、基本計画）
第2章	個人投資組合
第3章	創業投資会社および創業投資組合
第4章	韓国ベンチャー投資組合および韓国ベンチャー投資（KVIC）
第5章	投資者保護
第6章	補則
第7章	罰則

主要制度別の内容

1. 個人投資組合

定義（法第2条）： ベンチャー企業等に投資するために個人が結成した投資組合で、業務執行組合員1名と有限責任組合員で構成されます。

登録要件（法第38条〜第44条）： - 出資金: 1億ウォン以上 - 組合員: 49名以下（業務執行組合員を含む） - 業務執行組合員: 個人投資組合の設立要件を満たす者（KBANエンジェル投資家等） - 登録機関: 中小ベンチャー企業部長官に登録

投資義務（法第41条）： - 組合結成後3年以内に出資金の50%以上を義務投資対象に投資すること - 義務投資対象: 創業後7年以内の中小企業、ベンチャー企業、創業企画者（アクセラレーター）が投資した企業等

税制優遇との連携： - 出資組合員の所得控除所得控除
ベンチャー企業投資時に総合所得金額から控除できる制度。投資額3,000万ウォンまで100%、3,000〜5,000万ウォンは70%、5,000万ウォン超は30%控除。関連コンテンツ 1件（租特法第16条）: 3,000万ウォン以下100%、5,000万ウォン以下70%、超過分30%

注意事項： - 業務執行組合員の自己出資上限: 結成金額の50%以下（利益相反防止） - 運用報告: 四半期ごとの出資・投資状況を中小ベンチャー企業部に報告する義務

2. 創業投資会社（法第3章）

定義： ベンチャー企業等への投資を専門とする株式会社で、中小ベンチャー企業部に登録した法人。一般的に「ベンチャーキャピタル（VC）ベンチャーキャピタル（VC）
高リスク・高リターンのベンチャー企業に資本と経営支援を提供する投資会社。韓国では「中小企業創業投資会社」として登録。関連コンテンツ 1件」と呼ばれる機関です。

登録要件（法第18条）： - 資本金: 20億ウォン以上 - 専門人材: 投資審査人材2名以上（一定の経歴要件を満たすこと） - 事務所: 国内に主たる事務所を保有 - 大株主要件: 透明なガバナンス構造

創業投資組合の結成（法第20条〜第30条）：

創業投資会社は創業投資組合を結成して投資活動を行います。

項目	内容
結成規模	10億ウォン以上
運用者	創業投資会社（GPGP／LP（無限責任組合員／有限責任組合員） GP（業務執行組合員）はファンドを運用する主体、LP（有限責任組合員）は資金を出資する投資家。関連コンテンツ 1件）
存続期間	最大10年（延長可能）
義務投資比率	結成額の40%以上をベンチャー企業等に投資
報告義務	四半期ごとに韓国ベンチャー投資（KVIC）に運用状況を報告

創業投資会社の運用制限： - 結成した組合資金以外の資金の運用禁止（自己資本投資制限） - 利害関係者との取引には取締役会承認が必須 - 系列会社への投資限度の制限

3. 韓国ベンチャー投資組合および韓国ベンチャー投資（KVIC）

韓国ベンチャー投資（KVIC）（法第4章）：

KVICはベンチャー投資法に基づき設立された準政府機関で、モータルファンドを運用します。

主な機能（法第68条〜第75条）： 1. モータルファンド（韓国ベンチャー投資組合）の運用: 政府出資金で民間VCファンドに再出資 2. サブファンドの審査・選定: 公募を通じて民間VC運用者を選定 3. 運用モニタリング: サブファンドの運用状況を定期的に点検 4. 統計・研究: ベンチャー投資統計の集計・発刊 5. 教育・コンサルティング: 初期VC運用者の能力強化支援

韓国ベンチャー投資組合の出資財源： - 中小ベンチャー企業部予算 - 文化体育観光部予算 - 農林畜産食品部予算 - その他政府省庁および公共機関の予算

4. 投資者保護制度（法第5章）

ベンチャー投資法の最も重要な新設制度の一つです。

主な保護条項：

不公正条項の禁止（法第78条〜第82条）： - 投資者に一方的に不利な契約条項を禁止 - 特に創業投資会社がLP（出資者）に不当な損失を転嫁することを禁止

情報開示義務（法第83条〜第87条）： - 創業投資会社: 四半期ごとに運用状況を開示 - 個人投資組合: 結成・投資状況を報告 - 虚偽情報の提供は刑事処罰の対象

紛争調停（法第88条〜第90条）： - 中小ベンチャー企業部内にベンチャー投資紛争調停委員会を設置 - 調停申請 → 60日以内に処理

旧法（中小企業創業支援法）との違い

法制度上の変化

区分	旧創業支援法	ベンチャー投資法
法の性格	創業支援統合法	投資専門独立法
個人投資組合	分散した規定	体系的に統合
創業投資会社	基本規定のみ	詳細要件を強化
投資者保護	不十分	明示的規定
不公正条項	規定なし	明示的に禁止
統計管理	非体系的	KVIC統合管理

主な新設内容

① 創業企画者（アクセラレーター）の法的地位の明確化 従来は曖昧だったアクセラレーターの法的地位が、ベンチャー投資法で明確に規定されました。

創業企画者の登録要件： - 資本金1億ウォン以上 - 専門人材2名以上 - 創業企画および初期投資の実績

創業企画者の投資方式： - 普通株式または転換社債の取得 - 個人投資組合の結成が可能 - TIPS主管事業者への申請資格付与

② 投資不適格者規定 投資資格を制限する不適格者の基準が明文化されました。

③ 詐欺的投資行為への処罰強化 虚偽情報の提供や違法な資金流用等に対する刑事処罰規定の強化（最大5年以下の懲役または5,000万ウォン以下の罰金）。

創業企画者（アクセラレーター）関連規定

ベンチャー投資法は創業企画者を独立した投資主体として認めています。

登録手続き： 1. 中小ベンチャー企業部への登録申請 2. 資本金・専門人材要件の確認 3. 登録証の発給（2年ごとに更新）

創業企画者の権限： - 個人投資組合の結成・運用 - TIPS主管事業者への申請 - 政府支援事業への申請優遇

創業企画者の義務： - 四半期ごとの投資状況報告 - 投資企業支援実績の報告 - 利益相反防止の遵守

最近の改正動向（2022〜2025年）

2022年改正

創業企画者の登録要件緩和: 資本金基準3億ウォン → 1億ウォンに引き下げ
個人投資組合の投資対象拡大: 創業10年以内に拡大（従来7年）
海外企業への投資許可: 国内への技術移転を条件に海外企業への投資を許可

2023年改正

セカンダリー投資の明確化: 既存投資者の持分取得によるセカンダリー投資の適法性を明示
デジタルプラットフォームスタートアップの優遇: オンラインプラットフォーム企業が創業投資組合の投資対象に含まれることを明確化
ESG投資インセンティブ: カーボンニュートラル・社会的企業への投資時、義務投資比率算定で優遇

2024〜2025年の改正方向

AIスタートアップ投資促進: AI特化ファンドへのモータルファンド優先出資規定の導入を検討中
グローバルベンチャー投資プラットフォーム: 海外LP参加の活性化に向けた英語開示の義務化について検討中
未上場株式取引市場の活性化: セカンダリー専門ファンド制度の導入について検討中
投資者資格要件の強化: 個人投資者への金融リテラシー評価の導入について検討中

違反時の制裁

創業投資会社の登録取消事由： - 虚偽書類で登録した場合 - 登録要件が消滅した場合 - 運用規定違反が重大な場合

過料： - 報告・開示義務違反: 1,000万ウォン以下 - 軽微な運用規定違反: 500万ウォン以下

刑事処罰： - 詐欺的投資行為: 5年以下の懲役または5,000万ウォン以下の罰金 - 未登録創業投資会社の運営: 3年以下の懲役または3,000万ウォン以下の罰金

まとめ

ベンチャー投資促進に関する法律は、韓国のベンチャー投資エコシステムの法的インフラを完成させる重要な法律です。個人投資組合から創業投資会社、モータルファンド、創業企画者に至るまで、ベンチャー投資の全過程を体系的に規律します。

創業者と投資者の双方がこの法律の主要内容を理解していれば、投資契約時に自身の権利をより適切に守り、各種支援制度を適時に活用することができます。特に2021年の施行以降、市場の実情を反映して継続的に改正されていますので、最新の改正事項を定期的に確認することが必要です。