风险投资前须确认事项
整理投资前必须确认的核查要点与合同核心条款，以确保正确享受所得扣除优惠。
风险投资前须确认事项
要获得风险投资的所得扣除所得扣除
投资风险企业时可从综合所得中扣除的制度。投资额3000万韩元以内扣除100%，3000万至5000万韩元扣除70%，超过5000万韩元扣除30%。优惠，投资前有一些必须确认的事项。投资后再确认已为时过晚。本检查清单旨在帮助投资者预先核查所得扣除的适格性与投资风险。
检查点1：风险企业认定的有效性确认
所得扣除最基本的前提条件，是投资对象企业须处于有效的风险企业认定状态。
确认方法
在Venturein（venturein.or.kr）上查询 在中小风险企业部运营的风险企业综合管理系统"Venturein"网站上，通过企业名称或营业执照号进行查询。
查询时需确认的信息：
- 风险企业认定状态（已认定／未认定）
- 认定类型（创新成长型创新成长型
技术创新能力突出的企业通过韩国技术金融公社技术评估获得认证的类型。自2020年起由原“技术评估保证型”更名。、韩国技术保证技术保证
韩国技术金融公社（KIBO）对企业技术实力进行评估后提供的保证。支持担保不足企业融资。基金保证型、技术评估保证型、研发企业型等）
- 认定有效期（起始日及截止日）
- 认定机构
请务必确认投资合同签订日当时认定处于有效状态。在认定已失效的情况下进行投资，将无法享受所得扣除。
各认定类型的特点
风险企业认定类型不同，认证的可信度与意义也有所差异。
韩国技术保证基金（KTFC）保证型：技术保证基金认可该企业技术能力并提供保证的情形。财务稳定性经过相对验证。
创新成长型：从VC、天使投资天使投资
个人投资者（天使投资人）向创业初期阶段的风险企业直接投资。享有所得扣除优惠。人等处获得一定规模以上投资的情形。已在市场上得到验证的企业。
研发企业型：研发支出占一定比例以上的企业。技术密集度较高，但根据商业化阶段可能存在财务风险。
所得扣除优惠与认定类型无关、一律平等适用，但从投资安全性角度，了解各类型特点至关重要。
确认截止日期的重要性
风险企业认定需定期续期。尤其是投资认定即将到期企业时，建议确认是否续期，或在合同中增加明确约定续期义务的条款。
检查点2：财务状况确认
独立于所得扣除适格性之外，还需审查目标企业的财务状况以保护投资本金。
核心财务指标
资本侵蚀情况：投资净资产为负的企业（完全资本侵蚀）存在立即亏损的高风险。资本侵蚀的企业仍可获得风险企业认定，因此必须单独核查。
现金持有量（存续期）：根据当前现金余额和月均支出（消耗率），确认资金耗尽前的剩余时间（存续期）。若存续期不足12个月，则在未获得额外融资的情况下，倒闭风险较高。
营收增长率：确认近2至3年的营收走势。成长阶段的初创企业可能处于亏损状态，但营收增长率应持续上升。
负债率：借款过多将因利息负担导致财务危机风险升高。尤其需注意关联方借款或不透明的负债结构。
获取渠道
财务报表可通过以下途径查阅： - 金融监督院电子披露系统（DART）：可查阅外部审计对象企业的审计报告 - 国税局营业执照确认：基本经营信息确认 - 投资请求资料（IR材料）：企业直接提供的财务资料（需加以核实） - 不动产登记簿：确认担保设定、保全查封等法律风险因素
检查点3：技术竞争力与商业可行性
除财务指标外，还需评估技术与商业层面的竞争力。
市场规模与成长性：确认该企业所瞄准的市场是否足够大且仍在增长。再好的技术，若市场规模有限，成长空间也将受限。
差异化要素：须能清晰阐述相较竞争对手的差异所在。技术专利、独家数据、网络效应等均是核心竞争力的典型案例。
创业团队能力：对于早期初创企业，团队往往比产品更为重要。需确认创始人的相关行业经验、过往创业经历，以及联合创业团队的整体能力。
专利及知识产权：确认核心技术的专利持有情况及潜在纠纷风险。可在韩国专利局专利信息检索服务（kipris.or.kr）上直接查询。
检查点4：投资合同核心条款
投资合同是保护投资者权益最重要的法律工具。请务必核查以下条款：
反稀释条款（Anti-dilution）
防止或补偿后续融资时现有投资者持股被稀释的条款。相较全面棘轮（Full Ratchet），加权平均反稀释（Weighted Average Anti-dilution）更为普遍。
优先购买权（Right of First Refusal）
当其他投资者或创始人拟将所持股份转让给第三方时，现有投资者有权以相同条件优先购买的权利。
随售权（Drag-Along Right）与跟售权（Tag-Along Right）
- Drag-Along：控股股东出售公司时，可强制少数股东一并参与出售的权利（有利于控股股东）
- Tag-Along：控股股东出售股份时，少数投资者可以相同条件参与出售的权利（有利于少数投资者）
若为个人投资者，请务必确认是否享有Tag-Along权利。
转换与赎回条件
以可转换债券（CB）或可赎回可转换优先股（RCPS）方式投资时，需明确核查转换条件（转换比例、转换期限）、赎回条件（赎回计划、利率），以及表决权行使方式。
经营参与权利
规定投资者参与经营的方式，包括董事任命权、否决权（Veto Right）、重大经营事项同意权等。小额投资者有时以观察员身份列席董事会。
检查点5：所得扣除适格性最终确认
在签订投资合同前，对所得扣除条件进行最终核查。
投资方式的适格性：确认以直接取得股份、向个人投资组合出资，还是通过风险企业投资信托的方式进行投资。借款、赊销投资、期权合同等形式可能不属于所得扣除适用范围。
KBAN投资确认函能否发出：投资前提前咨询KBAN，确认该投资案件是否属于投资确认函发放对象。特殊投资结构（夹层融资、附条件股权等）须事先确认。
3年持有计划：若计划在3年内退出，则享受所得扣除后存在追缴风险。请在投资规划阶段切实设定持有期限。
风险管理原则
最后，整理风险投资中进行风险管理的基本原则。
分散投资：切勿将资金集中于单一企业，应分散投资于多家企业。风险投资本身失败率较高，其结构是通过组合中1至2家企业的超额收益来弥补整体亏损。
仅投入可承受损失的资金：风险投资仅使用即便亏损也不影响正常生活的资金。即便享有所得扣除优惠，本金亏损的可能性依然存在。
分阶段投资：初期小额投资后，边确认企业成长边逐步增加跟投，是有效降低风险的方式。
定期监测：投资后，每季度或半年度确认一次组合企业的状况。通过出席董事会、审阅财务报表、与管理层会面等方式，持续掌握被投企业动态。
风险投资属于高风险、高收益的资产类别。所得扣除这一税收激励是国家对该风险予以部分补贴的制度，但本金亏损并不能完全通过税收优惠得到弥补。充分的事前尽调与系统化的风险管理，是成功开展风险投资的基础。